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《大行》交银国际首予SK海力士(000660.KS)「买入」评级 目标价130万韩圜 上行周期或至少持续至2027年首季
2026-04-15 16:07:08 交银国际发表报告指，SK海力士(000660.KS)上行周期或至少持续至2027年首季，首予「买入」评级，目标价130万韩圜。该行认为全球储存行业或正在经历本世纪以来最强一轮上行周期，DRAM和NAND供不应求程度上强於之前周期，并认为储存器价格至少在2027年首季之前继续保持高位。 报告指，HBM竞争优势或持续，传统DRAM或已在1b制程之後技术领先，该行认为AI加速器需求持续上升和数据中心周期性设备更新或是驱动HBM和传统DRAM需求上升的主要动力。该行认为虽然三星电子(005930.KS)在HBM4技术上取得进步，但SK海力士凭借先发优势在良率和性能上或继续领先。随着1c制程上线和M15X工厂投产上量，该行预测公司2026年DRAM比特产能按年上升22%。 报告指，NAND需求受储存架构调整或持续保持强劲，认为英伟达(NVDA.US)Vera Rubin提出的新储存架构为驱动数据中心NAND需求上涨的重要因素。总结新储存架构本质是面向AI推理实现动态分配，提前预留，高效交互NAND资源。该行认为SK海力士NAND业务策略为利润率导向，而市场主要NAND供应商产能扩张总体理性克制。 该行予SK海力士2026至28年各年营业收入分别242万亿、312.3万亿及403万亿韩圜，稀释後每股盈利分别料19.9万、26.5万及34.2万韩圜。(ha/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |