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弘鼎资本对冲基金押注航运股跑赢同行 不看好AI大模型公司
2026-05-19 16:50:13 With Intelligence数据显示，弘鼎资本(HD Capital)旗下天域中国基金今年收益超过30%，过去五年收益超过230%，表现优於97%的同行。截至今年4月，天域中国基金有11%配置在航运板块，为该基金的最大板块投资。 弘鼎资本首席投资官王叶青表示，航运板块正处於强劲的上行周期。从运力供求分析，随着美国去年加大对相关码头的制裁力度以打击伊朗能源出口，不合规船队加速淡出，合规油轮的运力市占率将有所改善。因此，即使没有爆发伊朗战争下，航运价格的周期性上升动能依然十分稳健。 王叶青还提到，造船业供求失衡亦支撑油运周期，目前建船交付期已排至2028或2029年之後，造船业的前景可见度长达三至四年以上。虽然截至4月，该基金在造船业的持仓降至6.1%，但只属於板块上涨後的暂时减仓，如果继续下跌，会重新加仓。 至於AI投资热潮方面，王叶青表示，不看好在香港上市的AI大模型公司，认为当前的大模型与AI资本开支存在明显泡沫。相反，更为看好数据中心、电力设备等算力相关硬件。另外，互联网巨头的巨额投入难以通过云业务及广告收入收回，现金流正在面临压力；而MiniMax-W(00100.HK)及智谱(02513.HK)等大模型同质化严重，商业模式不清晰，确定性低兼且估值偏高。 王叶青还提到，对新世界(00017.HK)债券的投资对基金的业绩亦有一定贡献，因认为公司只属流动性危机而非资不抵债，所持有的一线城市核心资产打折变现後仍具还债能力，加上押注香港政府及银行不会让公司倒闭。(mn/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |