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《大行》大摩升SK海力士目标价至260万韩圜兼上调盈测
2026-05-19 14:03:54 大摩发表报告，指内存已成为AI基础设施中的关键樽颈。客户为确保供应而签订的长期供货协议(LTA)，正在把一个传统周期业务，转变为有保障、高利润、长期收入流。 据该行测算，假设HBM已经100%纳入LTA，普通存储(commodity memory)LTA覆盖率从50%到80%不等，对应LTA部分给予6至12倍市盈率，非LTA部分给予5倍市盈率。 报告称，最保守情况(50%覆盖率+6倍LTA市盈率)下，南韩三星和SK海力士隐含整体市盈率约5.5倍，已高於三星当前2027年预期市盈率5.3倍和SK海力士的5倍。中性情况(70%覆盖率+10倍LTA市盈率)下，两者隐含市盈率升至约8.5至8.6倍。而乐观情况(80%覆盖率+12倍LTA市盈率)下，两者隐含市盈率升至约10.5至10.7倍。 大摩上调SK海力士2026至28年各年每股盈测分别6%、3%和14%，目标价从170万韩圜上调至260万韩圜。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |