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《大行》摩通料MSCI中国指数下半年具备上行潜力 「增持」通讯服务、非必需消费品、医疗及原材料板块
2025-06-30 12:10:58 摩根大通发表中国市场今年下半年展望报告，重申对该行在第二季展望所作出的观点，预计MSCI中国指数短期内将在70-80区间内波动，2025年下半年具备上行潜力。以下为近期的风险因素：夏季季节性疲软、关税对企业第二季业绩的不确定影响、中美谈判的波动性，以及内地7月底可能无额外刺激政策。尽管如此，该行对中国宏观经济的预测显示第二季GDP增长将优於市场共识。 2025年下半年，预计上行因素包括：持续强劲的南向资金流入香港、中美贸易争端一定程度的解决、金融市场开放改善宏观叙事，以及联储降息将提振2026年展望。摩通对MSCI中国指数与日本Topix指数的比较显示，MSCI中国指数目前可能处於1998年7月Topix的阶段。虽然市场走势不完全相同，但日本1998年10月银行业资本重组後的16个月内实现了81%的回报。监於早前中国人民银行对A股(2024年9月)和H股(2025年1月)的支持政策设定了更高的底部，该行预计MSCI中国指数及沪深300指数相较Topix的上行空间将更为温和但仍具意义。 2025年底预测：摩根大通预计MSCI中国指数、沪深300指数作为基准情景预测将分别达到80及4,150点(较上周五收市+5.1%及5.8%)，上行情景下对MSCI中国指数、沪深300指数目标为89及4,420点(较上周五收盘+16.8%/12.7%)。 行业权重配置方面：摩通在5-6月暂停後重新将资讯科技(IT)设为「增持」，继续增持通讯服务、非必需消费品、医疗保健及材料行业，维持能源及公用事业「减持」。对於同时具有香港及海外业务的公司，稳定币作为主流应用的兴起将利好金融行业的发行人、IT基础设施的推动者，以及拥有大型网络的互联网平台，这些企业将受益於需求增长、支付费用降低、利息收入增加及更稳固的客户关系。 摩通列出下半年中资股首选，包括腾讯(00700.HK)、腾讯音乐(TME.US)、阿里巴巴(BABA.US)、好未来(TAL.US)、美高梅中国(02282.HK)、富途(FUTU.US)、华泰证券(06886.HK)、信达生物(01801.HK)、康方生物(09926.HK)、宁德时代(03750.HK)及中际旭创(300308.SZ)。(wl/u) ~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |