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《大行》星展首予泡泡玛特(09992.HK)「买入」评级 目标价312元
2025-08-04 09:54:44 星展研究报告指，泡泡玛特(09992.HK)受Labubu、Molly等自有IP强劲需求推动，预期今年收入及盈利分别增长逾1.4倍及1.8倍。虽然短期的潜在逆风包括收入集中、监管风险及营运挑战，股价走势可能取决於公司能否将核心IP转化为可持续的文化标志，但该行认为公司多元化的产品组合、规模化及创新商业模式，可构建稳健的中期前景，以抵消短期风险。 该行指，知名IP如Pokemon及Hello Kitty等，全球累计销售额突破500至1,500亿美元，并持续增长。泡泡玛特快速扩张国际市场及全渠道发展，预计将推动2025年海外销售占比超过50%。 基於公司的流行文化影响力增长及中期稳健前景，该行首予「买入」评级，目标价312元，预期2024至26年收入及盈利的年均复合增长率分别达81%及99%。(ss/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |