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《大行》麦格理降联想集团(00992.HK)目标价至14.10元 评级「跑赢大市」
2025-05-23 14:29:21 考虑到关税不确定性，麦格理下调联想集团(00992.HK)IDG业务的边际利润改善预期，维持「跑赢大市」评级，但将目标价下调6%至14.10元。 麦格理报告提及，受收入规模提升推动，联想3月季度(即2025财年第四季度)营运利润在智能设备业务集团(IDG)、基础设施方案业务集团(ISG)及方案服务业务集团(SSG)均超过预期。收入按年增加23%至170亿美元，分别较市场预期高出9%。营运利润按年增长30%至4.97亿美元，超出该行及市场共识4%、8%，主要因ISG业务转盈。因认股权证公允价值亏损，非经营亏损按年扩大。非香港财务报告准则调整後纯利按年增25%。 该行认为，通用伺务器在通信服务提供商(CSP)客户中需求持续强劲。面向企业客户，受新兴AI解决方案及新一代计算与储存产品更新驱动，各地区业务板块增长均衡，联想认为企业业务板块善盈利水平正逐步改。 考虑到IDG业务边际利润下调但ISG业务收入上调，该行将2025至2026年净利预测下调8%、15%。估值方面，该行基於2027财年非香港财务报告准则预测市盈率11倍(标准差从原1.5倍修订为1倍)，目标价从15.00港元降至14.10港元。(hc/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |