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《大行》汇丰：携程(TCOM.US)稳定增长 升目标价至78美元吁买入
2025-05-21 11:30:58 汇丰研究发表报告指，携程(09961.HK)(TCOM.US)今年首季收入按年升16%符合预期，由酒店收入强势增长23%所带动；经调整营业利润率跌2.4个百分点，但好过预期。 报告提到，集团指引收入增长将回复正常。由於供应不断增加，国内酒店的平均日房价疲软，拖累集团酒店收入增长；而机票价格则已稳定。虽然游客忧虑到东南亚地方有安全风险，对出境旅游增长构成阻力，但旅客正改变目的地，因此该行预期整体出境旅游有14至19%增长。随着海外市场推广支出持续增加，有关开支目前占酒店收入约15%及占交通收入20%，并会有高双位数增长，亦是推动收入增长的关键因素。 该行重申携程「买入」评级，目标价由75美元升至78美元；预期今年收入增长15%，经调整营业利润率升11%，利润率为29%。而次季则料收入升14.5%，经调整营业利润率升2%，利润率维持於29%。该行又认为随着海外业务改善，股东回报仍有进一步提升的空间。(ss/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |