查询
| 恒生指数1 | 26,710.45 | 0.00 | -- |
| 国企指数1 | 9,244.24 | 0.00 | -- |
| 返回 放大 + 缩小 - | |
|
《大行》海通国际：百度(BIDU.US)将昆仑芯市分拆上市属适当时机
2026-01-05 10:56:35 海通国际发表报告指，根据百度(BIDU.US)「释放人工智能业务价值」的策略，百度宣布计划分拆其非全资子公司昆仑芯，并於香港联交所主板独立上市。 海通认为，当下是分拆及独立上市昆仑芯的适当时机，因其可乘上GPU供应商(如沐曦股份(688802.SH)及壁仞科技(06082.HK))的首次公开募股浪潮。沐曦与壁仞目前的估值分别为2,321亿元人民币(相对於2024年7.4亿人民币营收)或332亿美元，以及8,220亿港元(相对於2024年3.6亿人民币营收)或118亿美元。 根据IDC数据，以2024年出货量计，昆仑芯以6.9万颗位列第三，超越寒武纪(688256.SH)的2.6万颗及沐曦的2.4万颗。就市场规模而言，根据弗若斯特沙利文预测，到2029年，中国AI芯片市场规模预计将从2025年的1,425亿元人民币，以53.7%的年复合增长率增长至13,368亿元人民币。 据新闻报道，在上一轮融资前，百度持有昆仑芯59%的股份，上市後预计将维持50%的持股。若以沐曦估值的3倍作为昆仑芯的估值基准，在应用40%的综合企业折让後，其可能为百度贡献292亿美元的市值；若不计折让，则贡献约487亿美元。加上百度传统业务价值347亿美元(以2026年非通用会计准则净利润243亿元人民币及10倍市盈率计算)，该行得出百度总市值约为645亿美元(较前一收盘市值449亿美元有41%上行空间)，此估值尚未包含百度Apollo Go及其他资产的潜在价值释放。该行重申对百度评级为「跑赢大市」。(ad/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |