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《大行》瑞银料友邦(01299.HK)首季新业务价值按固定汇率计增12% 评级「买入」
2026-04-20 14:53:53 瑞银发表研究报告指，友邦保险(01299.HK)预计4月30日公布2026财年首季业绩，期内预测新业务价值(VNB)按固定汇率(CER)计算年增12%，高於市场预期的9%，按实际汇率计算则增长16%。报告指出，市场分析师预测分歧较大，主要争议集中在香港及泰国市场。 瑞银估计，友邦香港首季新业务价值年增20%，低於去年第四季约25%的增幅，主要考虑到去年9月强劲销售受监管变动影响而延续至10月。该行认为，虽然有分析师忧虑今年起实施的佣金摊分要求或影响经纪渠道，但友邦对经纪渠道依赖有限，且佣金结构相对平衡。 泰国市场方面，预计首季新业务价值将年减，降幅约15%。同时预期利润率将从2025年首季的116%大幅降至今年首季低於100%的正常水平。尽管今年首季面临压力，但仍预计2026年全年将保持稳健成长，且後续季度的基数将降低。 中国市场方面，瑞银指，友邦首两个月新业务价值跃升超过20%，预期3月将维持增长势头，但增速可能落後於部分国内领先同业。 该行上调友邦2026年每股盈利预测12%，以反映自上次模型更新以来股市表现改善；目标价维持104港元不变；评级「买入」。(hc/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |