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《大行》瑞银：药明合联(02268.HK)去年新增项目量胜预期 重申「买入」
2026-01-13 10:39:49 瑞银研究报告指出，基於药明合联(02268.HK)领先的生物偶联CRDMO平台地位、产能的持续扩张及地缘政治风险的可控性，重申「买入」评级，目标价89.5元。 报告提到，药明合联母公司药明生物(02269.HK)在2025年新增的209个项目中，逾70个来自药明合联，远高於此前指引的60个以上。此外，公司料未来五年的营收将实现约30%的年复合增长率，增速快於行业平均水平。 新加坡生产基地建设已於去年完成，并计划在今年上半年完成GMP认证，目前已招聘200名员工。从2026年至2029年，公司计划投入约70亿元人民币，用於国内及海外的产能布局，包括在欧美地区的潜在扩产及中东市场的拓展。 针对美国《生物安全法案》的影响，公司表示药明生物正积极与客户及美国政府展开沟通，药明合联被列入相关清单的可能性较低，目前客户端的担忧有限。跨国药企在生物偶联领域的自有产能扩张有限，外包比例预计将持续保持高位。凭良好的业务记录，药明合联有望继续获取包括北美在内的全球新订单。(ec/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |