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《大行》瑞银料联想(00992.HK)仍受记忆体价格上升影响 维持「中性」评级
2026-02-13 14:31:15 瑞银研究报告指，联想集团(00992.HK)2026财年第三季销售额达222亿美元，按季及按年升9%及18%，较该行和市场预期高5%，主要因核心业务销售按年增长达双位数。毛利率及经营利润率分别为15.1%及4.3%，高於该行预期，受惠於PC和设备业务的经营杠杆，以及方案与服务业务集团(SSG)的持续增长。经调整净利润及每股盈利分较预期高25%及43%。 该行预计今年DDR及NAND记忆体的平均售价将分别升159%及98%，料联想的PC及智能手机出货量将按年下跌9%及8%，较管理层指引更为保守，但预计加价将抵消出货量下跌的影响，因此料2027财年PC及手机销售额仍将分别增长13%及16%。 同时，该行预期2026财年第四季的毛利率及经营利润率将跌至13.9%及2.7%，2027财年进一步跌至13.8%及2.6%，因公司仍需吸收部分成本通胀；维持「中性」评级，目标价9.5港元不变。(ss/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |