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《大行》花旗维持快手(01024.HK)目标价88元 预第三季业绩符预期
2025-10-20 10:37:33 花旗发表报告指，快手-W(01024.HK)或於11月中旬公布今年第三季度业绩，花旗维持预估，收入及利润与市场预期一致。商品交易总额(GMV)增长可能保持约15%的按年增幅，直播电商复苏及货架基础电商势头不错。国内广告势头良好，但受巴西线上支付政策收紧影响，海外疲软或拖累增长，而其他收入增长可能因佣金抽成率提高、电商增值服务变现以及可灵的推广而加速。 该行维持快手2025至2027财年盈利预测，目标价维持88港元。除了核心业务外，花旗认为，投资者可能关注管理层是否对可灵AI2025财年收入前景更乐观。对於即将到来的双十一折扣日，花旗认为，快手会简化折扣策略，并为商家提供AI技术支援，以推动商品交易总额增长，维持「买入」评级，估值合理。 花旗预测，快手第三季度总收入按年13%，达到352亿元人民币，符合市场共识，其中广告、其他收入、直播收入分别按年增长12%、36%、5%，得益於商品交易总额按年整张15%。毛利率预计为55%；调整後营业利润率预计为14%，低於2025年第二季度的17%，主要由於市场推广支出增加。因此，调整後盈利预计为48.6亿元人民币，符 市场共识。(hc/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |