查询
| 恒生指数1 | 26,027.55 | 0.00 | -- |
| 国企指数1 | 9,302.66 | 0.00 | -- |
| 返回 放大 + 缩小 - | |
|
《大行》花旗升汇控(00005.HK)目标价至120.9元 长线投资者认为私有化恒生显示对香港市场信心
2025-10-21 16:06:14 花旗发表英国及香港银行业报告表示，上周与分布於澳洲、新加坡及香港的39名金融投资者举行了会议。澳洲投资者似乎正逐步增加国际资产配置，初期主要聚焦於英国本土银行。相对地，新加坡投资者已普遍持有相关仓位，并对意大利及西班牙银行以及瑞银表现出明显兴趣。然而，香港的会议焦点(毫不意外地)集中在汇控(00005.HK)、渣打(02888.HK)以及中银香港(02388.HK)，其中近期提出的收购恒生银行(00011.HK)少数股东权益之交易成为主要讨论话题。 对冲基金方面，香港对冲基金对汇控对恒生银行提私有化持看淡态度，对冲基金指这笔交易「令人失望」。收购价被认为缺乏吸引力(以1.8倍市账率收购一项股本回报率仅10%的业务)，时机亦显得奇怪(在可能进一步计提香港商业地产损失之前)，预期协同效应极其有限，且将消除技术性回购支持(占日均成交量的10%至20%)，而最重要的是：这是否真的是资金的最佳用途?对冲基金投资者指出，选择购入恒生股份而非汇控股份，即使能在恒生内部释放资金，却仍须支付溢价，部分香港对冲基金投资者可能因仓位而受损(根据该行与投资者的交流，共识性交易似乎是做多汇丰、做空恒生)。 花旗亦发现香港的长线投资者态度较为务实。一位投资者表示这笔交易「虽非最佳，但可以理解」。尽管投资者同样认为收购价过高，但长线投资者也指出，此举简化了集团架构，消除恒生银行内部的官僚程序，并展现管理层对香港市场的信心，这无疑是正面讯号(该行注意到，除办公室商业地产外，本地投资者在该地区的情绪确实有所改善)。此外，盈利影响至多为中性，甚至可能略为正面，并存在一些收入协同效应。同时，目前估值仍被视为偏低。 该行表示，已将此交易及回购暂停因素纳入模型，决定上调汇控目标价则由118.2港元上调至120.9港元，重申「买入」评级。(wl/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |