恒生指数1 19,553.61 +177.08 1,793.04亿
国企指数1 6,934.70 +63.32 771.09亿
返回    放大 +    缩小 -
一文综合大行於汇控(00005.HK)公布季绩後最新目标价及观点
2024-05-02 11:32:56
汇丰股控(00005.HK)本周二(30日)中午公布截至3月底止首季业绩,新一轮最多达到30亿美元的股份回购超期,今早(2日)股价持续攀升,股价曾高见69.2元一度扬3.3%,最新报68.7元升2.5%。摩根士丹利上调对汇控目标价至79.9元,维持「增持」评级。该行指,汇控季拨备前经营溢利高於预期7%,受净利息收入及费用收入推动,当中净利息收入胜预期2%,其他收入胜预期5%。该行预期汇控净利息收入指引有上调空间,又指汇控公布30亿美元回购,高於预期的20亿美元。普通股权一级资本率受惠於加拿大业务出售提升80点子,并按季升40点子,纵使逊於市场预期20点,受外汇、阿根通及风险加权资产拖累,但对比14%至14.5%目标仍属强劲,意味未来仍会有大量股份回购。该行上调汇控全年回购金额预测,由90亿美元上调至100亿美元。

汇控首季列账基准除税前利润按年跌1.8%至126.5亿美元,符合本网综合3间券商预测介乎120.06亿至127.84亿美元;列账基准除税後利润按年跌1.7%至108.37亿美元;每股盈利0.54美元。纯利按年跌1.4%至101.83亿美元。列账基准收入增加6亿美元至208亿美元,增幅为3%。净利息收益87亿美元,减少3亿美元,主要反映存款转移。净利息收益率为1.63%,按年跌6个基点;按季则升11个基点,反映阿根廷通胀及货币贬值影响,部分升幅被负债资金成本上升抵销。集团预期信贷损失7亿美元,按年增3亿美元。普通股权一级资本比率15.2%,按季升0.4个百分点。

集团宣布88亿美元分派,当中包括2024年第一次股息每股0.1美元、来自出售加拿大业务所得特别股息每股0.21美元,季息连特息每股共派31美仙;以及新一轮最多达到30亿美元的股份回购,规模超过本网综合3间券商所预测回购总额20亿至25亿美元。另外,汇控公布祈耀年有意退任行政总裁 公司正展开继任程序。

【绩後股价升 回购超预期】

高盛轻微上调对汇控目标价由80元升至81元,维持「买入」评级,该行最新预测汇控今明两年回购金额分别为100亿美元、80亿美元及无回购(此前料各为80亿美元、80亿美元及40亿美元),基於出售加拿大业务及明年信贷增长加快下,於今年加快回购的预期。该行亦上调对汇控今明两年每股盈利预测6%及5%。该行亦预期汇控今明两年净利息收入分别为434亿及407亿美元,基於调整汇控对利率敏感度的假设,料减息开始时每减息100点子影响汇控净利息收入30亿美元。该行假设美联储今年减息2次及明年平均利率减1厘,同时假设今明两年信贷增长2%及4%。

花旗维持对在伦敦上市的汇控(HSBA.L)目标价8.3英镑及「买入」评级。该行引述汇控财务总监表示,利率更长时间高企及本港存款转移情况回稳对净利息收入展望有正面支持,但该行未有更新现有逾410亿美元的净利息收入预测,该行预测为425亿美元。该行又指,汇控过去两个月进行20亿美元股份回购,并计划未来3个月再回购30亿美元股份,回购金额年化计算为120亿美元,显着高於市场预期今明两年的92.5亿及74.5亿美元,该行怀疑有关水平是否可持续,基於内生资本产生及财务总监确认回购乃按季决定及执行。但该行见市场对汇控回购预测有上调空间。

---------------------------------------------------------
本网最新综合6间券商对其投资评级及目标价:

券商│投资评级│目标价
中信建投│买入│83.5元
中金│跑赢行业│76.5元->82.6元
花旗│买入│8.3英镑(约81.33元)
高盛│买入│80元->81元
摩根士丹利│增持│79.2元->79.9元1
摩根大通│增持│78元

券商│观点
中信建投│回购超预期,高股息价值显现
中金│经调整有形股本回报率重回16%以上,季度回购增至30亿美元
花旗│季度实质税前盈利超预期11%,增大股份回购
高盛│调今年税前溢利预测5%
摩根士丹利│收入推动拨备前经营溢利胜预期7%
摩根大通│业绩指标均胜预期,但管理层不确定短期或影响股价

(fc/w)
~

阿思达克财经新闻
网址: www.aastocks.com