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《大行》摩通料网易(09999.HK)首季收入按年升4%逊预期 非通用会计准则净利润增16%优於预期
2024-05-13 16:34:46 摩根大通发表报告指出，网易-S(09999.HK)将於下周四(23日)披露首季业绩，该行对公司的收入预测为260亿元人民币，按年增长4%，按季跌4%，较市场预期低2%，主要由於季内缺乏新游戏的推出。惟预测非美国通用会计准则下的净利润为88亿元人民币，按年增长16%，按季升19%，比市场预期高出5%，因为其在线游戏毛利按年有所扩张。 该行对网易首季的游戏收入预测相对保守，预计总游戏收入为195亿元人民币，按年增长5%，按季持平，这是由於去年春节基数较高(《蛋仔派对》表现强劲)，以及缺乏重大游戏推出。 此外，该行认为网易年初至今表现跑输同业，主要由於《射?英雄传》次季表现低於预期，市场对公司另外两款重要新游戏的表现产生不确定性(《永劫无间》手游料於次季推出；《燕云十六声》已确认将於7月26日发布)。该行对新游戏的表现预测更为正面，相信该两款游戏与同业相比游戏具差异化特色，应能实现良好的变现，推动下半年游戏业务加速增长。 该行重申网易为内地网游股首选，目标价200元，评级「增持」，现价相当於今年预测市盈率14倍，接近过去五年的低位，相对於亚洲网游股有所折让，但相信公司在未来三至六个月推出新游戏後，预测市盈率有望重回20倍水平，类似於公司於去年6月成功推出《逆水寒》手游时的估值。(jl/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |