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《前瞻》券商料阿里(09988.HK)上财季非公认会计准则少赚逾14% 关注电商GMV增长及股东回报指引(更新)
2024-05-13 14:51:02 阿里巴巴-SW(09988.HK)将於明天(14日)公布截至今年3月底止(2024财年)第四财季业绩。市场预计受加大电商体验投资、国际电商与菜鸟亏损影响，本网综合8间券商预测，阿里巴巴截至今年3月底止(2024财年第四财季)季度的非公认会计准则净利料介乎220亿至269.58亿元人民币，较对上年度同期273.75亿元人民币，按年跌1.5%至19.6%，中位数233.4亿元人民币，按年跌14.7%。 综合15间券商预测，阿里2024财年第四财季的经调整EBITA料介乎229.56亿至245.09亿元人民币，较对上年度同期252.8亿元人民币，按年跌3%至9.2%，中位数238.36亿元人民币，按年跌5.7%。本网综合18间券商预测，阿里2024财年第四财季收入料介乎2,182.66亿至2,223.68亿元人民币，较对上年度同期2,082亿元人民币，按年升4.8%至6.8%，中位数2,201.7亿元人民币，按年升5.7%。投资者将关注阿里巴巴藉低价策略拉动流量及商品交易总额(GMV)增长的效果，GMV与中国零售商业客户管理(CMR)差距(即变现率)的变化、如何透过多种方式增加股东回报、公司股份回购及派息指引。瑞银预期投资者关注阿里客户管理收入展望，国际电商业务，在加大淘天集团及国际电商业务投资下的盈利率状况，以及股份回购计划。 【市场关注盈利率及回购】 摩根大通预测，阿里云2月底宣布减价，料有助改善收入增长，由上财年的低单位数升至现财年的中单位数，经调整EBITA率或在未来季度维持中单位数。该行预测阿里第四财季收入按年升7%至2,220亿元人民币，非公认会计准则净利润按年跌20%至220亿元人民币。该行料阿里淘天集团上季度经调整EBITA按年跌2%，扭转对上两季低单位数增长，受公司加大投资用户体验影响。客户管理收入按年增长料加快至3%，符合整体电商市场趋势。该行亦预测国际电商及菜鸟亏损扩大，当中国际电商收入按年升逾四成，亏损料扩至逾40亿元人民币，受开支增加影响。基於菜鸟由独立公司转为公司内部电商生态基建一部分，料收入维持按年两成以上增长，但料菜鸟经调整EBITA将在上季度起变为亏损。 瑞银预测阿里第四财季收入按年升5%至2,191亿元人民币，其中淘天集团客户管理收入料按年升4%，相信公司在价格竞争中开始取得成果，并减少市占流失，平台毛交易总额料按年升8%，该部经调整EBITA料按年跌2%，受向用户投资影响。国际电商收入料按年升40%，但EBITA亏损料达42亿元人民币，按季扩大逾10亿人民币，受全球速卖通在海外扩大渗入影响。菜鸟收入料按年升25%，但受增大投资及一次性挽留员工花红影响，季度EBITA料转盈为亏至8亿元人民币。本地生活服务收入料按年升12%，EBITA亏损料按年收窄10亿元人民币至30亿元人民币。云收入料按年升3%，盈利率料收窄，受公司继续向中小企渗透及投资影响。整体经调整EBITA料按年跌6%至237亿元人民币。 ----------------------------------------------------------- 本网综合8间券商预测，阿里巴巴截至今年3月底止(2024财年第四财季)季度的非公认会计准则净利料介乎220亿至269.58亿元人民币，较对上年度同期273.75亿元人民币，按年跌1.5%至19.6%，中位数233.4亿元人民币，按年跌14.7%。 券商│2024财年第四财季度非公认会计准则净利润预测(人民币)│按年变幅 海通国际│269.58亿元│-1.5% 中金│260.69亿元│-4.8% 瑞银│239.1亿元│-12.7% 交银国际│235.48亿元│-14% 大和│231.29亿元│-15.5% 花旗│227.85亿元│-16.8% 高盛│221.16亿元│-19.2% 摩根大通│220亿元│-19.6% 按公司对上年度同期非公认会计准则净利润273.75亿元人民币计算 ----------------------------------------------------------- 综合15间券商预测，阿里2024财年第四财季的经调整EBITA料介乎229.56亿至245.09亿元人民币，较对上年度同期252.8亿元人民币，按年跌3%至9.2%，中位数238.36亿元人民币，按年跌5.7%。 券商│2024财年第四财季度经调整EBITA预测(人民币)│按年变幅 交银国际│245.09亿元│-3% 中金│243.09亿元│-3.8% 申万宏源│243亿元│-3.9% 中信证券│243亿元│-3.9% 海通国际│242.81亿元│-4% 华泰证券│241.36亿元│-4.5% 招银国际│240亿元│-5.1% 大和│238.36亿元│-5.7% 瑞银│236.58亿元│-6.4% 富瑞│237亿元│-6.3% 建银国际│236.82亿元│-6.3% 摩根士丹利│237.46亿元│-6.1% 野村│232.11亿元│-8.2% 高盛│231.97亿元│-8.2% 中银国际│229.56亿元│-9.2% 按公司对上年度同期经调整EBITA的252.8亿元人民币计算 ----------------------------------------------------------- 本网综合18间券商预测，阿里2024财年第四财季收入料介乎2,182.66亿至2,223.68亿元人民币，较对上年度同期2,082亿元人民币，按年升4.8%至6.8%，中位数2,201.7亿元人民币，按年升5.7%。 券商│2024财年第四财季度收入预测(人民币)│按年变幅 摩根士丹利│2,223.68亿元│+6.8% 海通国际│2,222.1亿元│+6.7% 富瑞│2,221亿元│+6.7% 中信证券│2,216亿元│+6.4% 花旗│2,203.77亿元│+5.8% 摩根大通│2,220亿元│+6.6% 招银国际│2,214亿元│+6.3% 建银国际│2,207.63亿元│+6% 野村│2,204.52亿元│+5.9% 中银国际│2,199.62亿元│+5.6% 华泰证券│2,194.49亿元│+5.4% 申万宏源│2,194亿元│+5.4% 交银国际│2,193.52亿元│+5.4% 中金│2,192亿元│+5.3% 高盛│2,191.72亿元│+5.3% 瑞银│2,190.58亿元│+5.2% 星展│2,190亿元│+5.2% 大和│2,182.66亿元│+4.8% 按公司对上年度同期收入2,082亿元人民币计算。 (fc/w) ~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |