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《大行》星展升中行(03988.HK)目标价至3.9元 重申「买入」评级
2024-05-13 11:29:24 星展发表研究报告指，中行(03988.HK)首季业绩表现符合预期，纯利按年跌2.9%，不良贷款率於截至去年12月底止下降5个基点後，首季末再按季下降3个基点，属国有银行中最大降幅，预期资产质量改善以及信贷成本下降，将支持其盈利增长。 中行有约19%资产以外汇计价，令其去年度净息差按年降幅少於同业表现。然而星展认为，随着美联储利率上行周期结束及外汇存款利率上升，净息差上行趋势今年内预期会完结，相关优势或减弱。 星展预计中行2023至2026财年盈利年均复合增长率为2.3%，相信在中国经济前景面临不确定性，以及环球利率可能较长时间维持於高水平的情况下，中行将提供多元化的海外投资机会，短期内可继续吸引资金流入，重申「买入」评级，目标价由3.7元上调至3.9元。但考虑到今年盈利有下行压力，星展亦将中行2024至2025年盈利预测下调3%至4%。(gc/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |