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《大行》野村料阿里(BABA.US)云收入未来数年持续增长 予目标价215美元
2025-11-26 12:24:02 野村研报指出，阿里-W(09988.HK)9月底止2026财年第二季度收入按年增5%，较市场共识预测高1%；合并调整後税息及摊销前利润(EBITA)按年减78%至91亿元人民币，较该行预期高35%，主要由於「所有其他」业务部门的亏损低於预期。 野村指，管理层未明确指示，其下一季云端收入增长率是否会延续之前的34%增长速度，但在电话会议中多次强调，观察到来自各行业对AI云端服务的需求持续强劲，支撑了其积压云合约的快速增长。监於此强劲需求，管理层重申了其在9月阿里云端大会上传达的观点，即未来三年3,800亿元人民币的资本支出的目标，现在看来较为保守。 野村续指，阿里指出中国AI领域的投资，难以满足强劲的需求，并预测这种供需失衡的局面或持续至未来三年。因此，管理层不认为中国AI行业存在投资泡沫。 基於阿里巴巴管理层的乐观基调，野村相信，阿里云端收入的加速增长动能，应能在未来几季持续；维持阿里(BABA.US)美股「买入」评级，目标价215美元，隐含其2027财年预测市盈率21倍。(hc/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |