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《大行》瑞银降小米(01810.HK)目标价至46元评级「中性」 季绩大致符预期
2025-11-19 11:05:58 瑞银研究报告指，小米-W(01810.HK)第三季收入1,131.21亿元人民币(下同)，按年增长22.3%，按季下跌2.4%，符合该行及市场预期。非国际财务报告准则(non-IFRS)净利润113亿元，按年及按季分别增长80.9%及4.4%，较该行及市场预期分别高出8.7%及9.7%。 季内电动车、AI及其他新业务首次於营业利润层面实现盈利约7亿元，高於该行预期的5.73亿元。整体业绩大致符合该行预期；受惠於财务费用及公允价值收益，纯利胜预期。 该行2026及27年每股盈利预测分别下调13%及5%，以反映记忆体价格提高令智能手机毛利率承压，以及因加价而对出货量预测更为保守。另外，将明後两年同期电动车毛利率由24.6%及23.5%，下调至22.6%及23.5%，以反映用作替代购置税补贴的额外成本。目标价由53.5港元降至46港元，维持「中性」评级。(ss/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |