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《大行》野村：泡泡玛特(09992.HK)第三季增长再加速 维持目标价372元
2025-10-22 12:47:42 野村研究报告指，泡泡玛特(09992.HK)第三季总收入增长进一步加速至245%至250%，较市场预期高。细分市场方面，中国市场销售显着加快，第三季销售按年升185%至190%，相较於上半年为135%。而美国及欧洲市场亦维持快速增长势头，第三季销售分别按年升约12.7倍及7.4倍，相较於上半年约11.4倍及7.3倍。 该行认为，泡泡玛特持续强劲的增长动能，主要受惠於其稳健的IP开发与营运能力；除了最大收入来源THE MONSTERS外，其他主要IP亦已形成独特的认知度，并锁定目标客群；例如Twinkle Twinkle展现强劲增长势头，而SKULLPANDA、HIRONO等IP近月亦加强联名合作；不同IP更均衡的增长，有助缓解公司集中於THE MONSTERS的风险；维持目标价372元及「买入」评级。(ss/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |