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《大行》摩通：中移动(00941.HK)第三季净利润逊预期 维持「增持」评级
2025-10-22 11:52:27 摩根大通研究报告指，中国移动(00941.HK)(600941.SH)第三季服务收入按年升0.8%，净利润按年升1.9%，较市场预期低3%，增速亦较次季的6%放缓，基於硬件销售成本上升。期内，移动用户按年增长0.5%至10.1亿户，但每用户平均收入(ARPU)则按年下降3.2%至45.5元人民币。移动收入按年跌3%，而有线宽频收入则按年增长8%，由宽频用户按年升5%所支持。 集团表示，DICT业务收入在今年前三季保持良好的增长率，其中AI直接收入录得非常快速增长。另外，今年前三季资本开支为1,170亿元人民币，按年持平，而集团先前指引全年资本开支按年跌8%至1,510亿元人民币。 报告指，虽然传统电信服务收入短期内可能持续受压，因消费情绪疲弱影响ARPU，而且云收入可能需要几个季度才能重新加速增长，不过该行认为中国移动H股的全年股息收益率约6.2%仍然有吸引力，而且集团有望实现全年盈利正增长；维持「增持」评级，H股目标价为110港元，A股目标价为130元人民币。(ss/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |