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《大行》交银国际：阿里(09988.HK)AI及云业务价值长期仍有增长潜力
2025-10-22 11:31:05 交银国际发表报告，预计阿里-W(09988.HK)9月底止次财季收入按年增3.9%，基本维持此前预期(下调0.2%)。其中预计淘天GMV增速与大盘趋势一致， CMR保持高於GMV增速，接近11%。预计淘宝闪购对app营运数据拉动效果持续，受大额补贴影响，业务整体亏损预计在376亿元人民币(下同)。 受此影响，电商业务整体利润表现预计按年仅增中高个位数至约110亿元。海外电商受海外不确定性因素，按年增速预计放缓至16%，并实现盈亏平衡。该行预计，阿里云业务进一步加速，预计收入按年超30%，利润率持稳。 交银国际指，阿里股价近期有所回调，截至最新，对应2025/2026日历年市盈率分别为23/21倍。该行仍然看好阿里在AI全栈式布局潜力，即时零售投入重构阿里电商架构，将远场、近场电商以及本地/异地服务消费需求整合，进一步深化用户心智。维持阿里美股(BABA.US)和港股目标价200美元及195港元，维持「买入」评级。(ha/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |