招商證券國際發表報告指，機器人板塊顯著回暖。自五一節後，港股及A 股的機器人板塊個股趨於活躍，股價錄得明顯上漲。該行認為是三方面因素驅動，分別是特斯拉(TSLA.US)      機器人預計七八月量產，供應鏈訂單信息通常提前1-2個月釋放，令板塊情緒提前回暖。2月後機器人板塊出現顯著回調形成底部區間，重新吸引AI 產業鏈投資為主的資金關注。加上部分機器人供應鏈公司傳統主營業務為汽車產業，經過一季度財報後潛在利空已經充分釋放，市場關注點回歸個股的成長性，以及拓展新賽道帶來的新市場空間。

報告指，特斯拉鏈節奏加快，特斯拉Optimus預計於7月底到8月初發布並量產。國產龍頭宇樹科技有望年中或三季度上市，將引發資本市場極大關注。龍頭公司雲深處也在準備上市中。該行認為在催化劑密集出現之前，是底部佈局機器人產業鏈公司的機會。

該行重點關注公司。1)整機類：推薦關注人形機器人龍頭優必選(09880.HK)  +1.800 (+1.622%)    Short selling $33.34M; Ratio 6.480%   ，機器人產業鏈首推，人形機器人場景落地最快，公司年報後上調交付指引。越疆(02432.HK)  +0.160 (+0.483%)    Short selling $4.38M; Ratio 7.721%   是協作機器人龍頭，工業商業雙輪驅動，人形機器人領域拓展迅速。垂直領域機器人關注極智嘉(02590.HK)  -0.210 (-1.142%)    Short selling $7.18M; Ratio 11.717%   ，倉儲機器人龍頭公司。2)供應鏈：首推敏實集團(00425.HK)  -0.420 (-1.025%)    Short selling $16.53M; Ratio 6.979%   ，機器人/AI液冷/低空經濟進展快於預期，關注公司AIDC領域潛在新的重大進展，公司的SOFC和PEMFC等燃料電池系統零部件在國內外獲得訂單突破。關注三花智控(02050.HK)  +0.360 (+1.039%)    Short selling $14.28M; Ratio 3.105%   ，特斯拉產業鏈核心供應商。3)泛機器人：該行估計在行情後期，市場會向泛機器人領域擴散，地平線機器人(09660.HK)  +0.020 (+0.299%)    Short selling $213.19M; Ratio 23.079%   /禾賽(02525.HK)  +6.800 (+4.026%)    Short selling $88.56M; Ratio 38.030%   /速騰聚創(02498.HK)  -0.620 (-1.918%)    Short selling $51.93M; Ratio 17.317%   的市場關注度將提升。(ha/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-13 16:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)