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《大行》中银国际升华虹(01347.HK)目标价至152.4元 首季业绩平平惟续看好国产算力产业链
推荐 6 利好 5 利淡 7 AASTOCKS新闻
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中银国际发表报告指，华虹半导体(01347.HK)2026年第一季业绩表现平平。受晶圆出货量按年增长18%及平均售价按年增长4%的推动，营收略超预期。然而，由於涨价方案将在后续季度才生效，毛利率按季持平在13%。管理层预计第次季营收将达到6.9亿至7亿美元，中值按季增长5%，毛利率将扩大至14%至16%；在AI和储存产品的强劲需求带动下，预计全年平均售价将提升10%至15%。 报告指，国产GPU及算力产业链普遍收跌，主因市场担心中美会谈可能利好英伟达H200等AI芯片在华销售，进而冲击国产AI芯片需求。据《路透》报道，美国已批准放行H200销售给包括阿里巴巴、字节跳动、腾讯、京东、联想等在内的十家中国企业。但目前，H200的核心放量樽颈在於为支持国产算力发展，进口审批较为严格。因此预计双方在中国销售AI芯片这一议题上的进展仍需时日。培育国产算力依旧是政策重点，继续看好国产算力产业链。 基於强劲的AI基础设施需求以及全产业链涨价潮带来的积极前景，将华虹半导体的目标市净率倍数由4倍上调至5倍，据此将目标价由116.5元提高至152.4港元，并维持「买入」评级。(ha/da)AASTOCKS新闻 |
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